Магнит цены на рынке

Графики предоставлены: терминал Tradingview

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

© 2007-2023Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Conomy

Инвестиционные идеи на фондовом рынке

Продуктовый ритейл, пожалуй, один из самых защищенных секторов в текущей ситуации. Экспорта нет, поэтому и запретить его нельзя, цены на продукты растут в соответствии с инфляцией и больше. В операционной деятельности таких компаний не так активно задействуется иностранное оборудование, как в телекоммуникациях и горной добыче. Сегодня посмотрим, как «Магнит» чувствует себя в текущих условиях и какие у него перспективы.

«Магнит» – второй по величине продуктовый ритейлер в России. Свое лидерство компания потеряла еще в 2015 году, когда произошла смена собственника и начались проблемы в операционном бизнесе. Сейчас компания постепенно восстанавливает позиции.

За последние 2 года «Магнит» поглотил 4 относительно небольших ритейлеров и группу «Дикси».

Поглощения и активное открытие новых магазинов привело к резкому увеличению торговых точек. «Магнит» активно развивает сразу несколько форматов.

В 1 квартале 2022 года рост продолжился. Число магазинов «Дикси» снизилось из-за переформатирования в магазины «Магнит».

За последние несколько лет компания смогла существенно нарастить долю магазинов дрогери (Косметик и Аптеки), что позволило расширить число потенциальных покупателей.

«Магнит» тестирует новые небольшие форматы по типу киосков и мини-кафе. Также в последнее время стало популярно развивать дискаунтеры. Учитывая текущую ситуацию, высокую инфляцию, снижение реальных доходов населения магазины подобного формата имеют большой спрос. Предполагается, что ассортимент в «Моей цене» будет на 50% состоять из собственных торговых марок. За счет более низких капитальных затрат, узкого ассортимента и экономии на коммерческих расходах рентабельность инвестиций в открытие таких магазинов больше, чем у классических.

Что касается приобретения «Дикси», то «Магнит» планирует несколько этапов до полной интеграции. В конечном итоге это приведет к росту EBITDA и сеть выйдет на рентабельность, сопоставимую с другими форматами группы.

«Магнит» очень поздно стартовал с развитием приложения и доставки. Из-за этого №2 на рынке продуктового офлайн-ритейла сейчас находится на последних позициях в онлайне.

Товарооборот онлайн-доставки за 2021 год составил 11,2 млрд руб., это всего около 0,5% от общей выручки. Но уже в 1 кв. 2022 года выручка от онлайн-продаж уже составила 9,2 млрд руб. и 1,7% от общей выручки.

При этом большая часть доставки проходит через партнеров по типу Delivery club или «Сбермаркет», в то время, как другие ритейлеры уже успешно внедрили свои приложения.

По презентациям и отчетам «Магнита» видно, что онлайн-сегмент для компании не в приоритете. Рассчитывать, что он резко выстрелит и повысит результаты не стоит. Но компания все равно старается не отставать от конкурентов и развивает свое приложение, внедряет разные виды доставок в зависимости от времени и среднего чека. Руководство планирует в 2022 году увеличить товарооборот в 2 раза. Судя по первому кварталу, это более чем реально.

Финансовые показатели

Средний чек обычно растет вместе с инфляцией. Исключением стал 2020 год, когда люди набирали запасы еды на длительный период на фоне паники и боязни лишний раз выходить из дома. Так что стоит ожидать, что в этом году у компании будет существенный прирост среднего чека, так как минимальные прогнозные значения инфляции – 20%.

Если смотреть на динамику сопоставимых продаж, которые учитывают и средний чек и трафик, то «Магнит» стал обгонять своего основного конкурента X5. Во времена, когда инфляция была низкой, «Магниту» приходилось тяжко.

Выручка компании в 2021 году выросла на 20% с учетом поглощенной «Дикси» (результаты учитываются со 2-го полугодия). При этом рентабельность уже 4-й год закрепляется выше 10%.

В 1 квартале 2022 года выручка выросла на 37,7% год к году. В основном этому способствовало увеличение среднего чека. Наибольший рост показал чек магазинов дрогери, он вырос на 16,4% из-за того, что покупатели закупались бытовыми товарами и лекарствами на долгий срок.

Долговая нагрузка немного выросла на фоне покупки «Дикси», но остается на нормальном уровне. Тем более, что у «Магнита» нет долгов в иностранной валюте, что защищает его от рисков, связанных с проведением платежей. Также почти весь долг с фиксированной процентной ставкой, это помогло избежать дополнительных расходов из-за повышение ставки ЦБ.

К сожалению инвесторов, «Магнит» отказался от выплаты дивидендов за 2021 год. Ожидалось, что компания может заплатить около 300 руб. на акцию. Но сейчас уже трудно удивить отменой дивидендов, скорее наоборот.

Остается надеяться, что это была разовая акция и выплаты за 9 мес. и 2022 год будут произведены. Я считаю, что компания сможет выплатить примерно такую же сумму, как планировалось в 2021 году, а то и больше. То есть около 600 руб., что при текущих ценах составляет 13,3% дивдоходности.

Сравнительный подход

Для сравнительного анализа мы возьмем 3 публичные компании из продуктового ритейла, известные всем. X5 и «Магнит» значительно выделяются по финансовым показателям и по сути являются главными конкурентами по отношению друг к другу.

Учитывая текущую ситуацию, сравнительный подход к оценке не может быть приоритетным. Это связано с тем, что наибольший вес при оценке «Магнита» имеют показатели X5 Retail Group, чьи акции в последний месяц заметно просели. И это не связано с фундаментальной оценкой. Все дело в том, что на Московской бирже торгуются депозитарные расписки компании. Расписки начали массово распродавать на фоне включения крупных банков и, соответственно, брокеров в санкционные списки. Другие инвесторы просто опасаются покупать ГДР, так как боятся заморозки этих активов.

На фоне всего этого я отдаю предпочтение доходному подходу для оценки «Магнита».

Доходный подход

На мой взгляд, текущая обстановка не сильно помешает реализации запланированной стратегии. Высокая инфляция поддерживает средний чек и, соответственно, выручку продуктового ритейла. Даже в условиях кризиса еда – последнее о чего откажется население. В целом это же касается лекарств и бытовой продукции.

Прогноз по открытию новых магазинов составлен с учетом стратегии компании 2022-2025. На графике магазины «Дикси» учтены в качестве магазинов у дома.

В 2022 году ожидается прирост выручки более 20% на фоне высокой инфляции. Затем будет снижение на фоне стабилизации ситуации в экономике, темпы роста вернутся к докризисным.

Сильного роста рентабельности ждать не стоит. Я предполагаю, что она будет увеличиваться постепенно, по мере завершения интеграции с «Дикси» и открытием новых форматов.

При ставке дисконтирования в 13,2% компанию можно оценить 6140 руб. за акцию.

Выводы

Продуктовый ритейл в нынешние времена действительно можно назвать защитным сектором. Инфляция переносится на продукты, выбывшие иностранные марки можно заменить собственными и повысить их продажи.

«Магнит» подошел к кризису в хорошем состоянии: расширение сети за счет приобретения «Дикси», относительно небольшой рублевый долг с фиксированными ставками и растущие операционные показатели.

Как оказалось, сейчас компаниям выгодно иметь регистрацию в РФ и акции на Московской бирже, а не ГДР. Инвесторы, уходящие из X5 вполне могут переходить в «Магнит», как вполне сопоставимую по масштабам и эффективности компанию.

Источник

Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на канале Фондовый рынок | все идеи в Telegram.

(Прочитали 1 693 всего, 1 прочитали сегодня)

Сегодня магниты считаются востребованным материалом, часто покупаются с целью отправки на продажу за рубеж или реализации отечественным предприятиям, где используется в радиотехнике, электронике, промышленном оборудовании.

Классификация магнитов по различным признакам, а также согласно различных ГОСТ стандартов

Основные характеристики магнитов, отображаются стандартом ГОСТ 24936-89, где описание содержит и регламентирует следующие основные параметры:

• геометрическая форма (сегментные, дугообразные, цилиндрические);

• количество полюсов, явность их выражения;

• схематическое изображение.

Для приема лома магнитов форма и размеры играют не последнюю роль. Сдать на лом можно любой вид магнитов, однако каждым пунктом приема определяется предпочтение, зависящее от прямого потребителя продукции, его требований к ней.

ГОСТ описывает формирование маркировки магнитов составляющейся по направлениям намагничеваемости, а также размеров, класса изделия представленных специальными таблицами приложений. Вот несколько примеров буквенной маркировки:

• МПП – плоскопараллельные полюса;

• МЦО – цилиндрический образец с осевым направлением намагничивания;

• МЗВ – звездообразный экземпляр с внутренними полюсами.

Магниты также разделяют на две группы:

1. Классическое понимание, образцы обладают свойствами притягивания предметов независимо от приложенного к ним магнитного поля;
2. Проявление качеств только в присутствии приложенного магнитного поля.

К первой группе относятся постоянные магниты, изготавливающиеся из ферромагнетиков. К этой категории относятся неодимовые изделия, магнетиты. Образцы обладают высокой остаточной индукцией Br и коэрцитивной силой Hc. Именно такие магниты используются в игрушках, кожгалантереи, сувенирной и ювелирной продукции.

Вторая группа – это электромагниты, проявляющие магнитные свойства при прохождении электрического тока по катушке соленоида, сердечником которого является металлический образец (чаще железный) с высокой магнитной проницаемостью.

Пункты приема металлолома принимают, с большим удовольствием первую группу изделий, которая в свою очередь делится на ферромагнетики и ферримагнетики. Коэрцитивная сила первых значительной выше, чем у вторых. Часто их называют магнитотвердые или магнитомягкие материалы.

Химический состав различных магнитных материалов описан ГОСТ 17809-72, где представлены основные марки ЮНДЧ, ЮНДК, ЮНТС и т.д. По табличным значениям можно определить коэрцитивную силу, остаточную индукцию. Именно по этим двум параметрам, кроме физических размеров, сортируют магниты.

к содержанию ↑

Различаются магниты и по ценовому принципу

Экземпляры, содержащие алюминий, никель, кобальт (ЮНДК) различной пропорциональности, стоят дешевле, чем неодимы или соединения Самарий-Кобальт. Тем не менее это не мешает им сохранять высокую остаточную намагниченность и находить применение в создании компьютерной техники, аэрокосмическом и автомобильном производстве. Главное их преимущество – они стабильны даже при очень высоких температурах.

Цена на неодимы постепенно снижается, это связано с удешевлением на рынке самого металла. Неодимовые магниты нашли широкое бытовое, потребительское применение. Кроме сумок и кошельков, их можно встретить в устройствах самодельных металлоискателей. Также широко их использование в таких сферах:

• медицинская мебель (защелки на шкафчиках), некоторые приборы;

• сепараторы, где выполняют роль улавливателей металлов;

• сенсорные устройства;

• компьютерное, радиотехническое, телефонное оборудование.

Самарий-Кобальт также интенсивно используются в различных устройствах. Они имеют преимущественную устойчивость к температурам, противостояние ржавлению. Это редкоземельные металлы, однако обладающие высокой хрупкостью по сравнению с первыми двумя видами магнитов.

Следующий вид образцов, ферритовые магниты, благодаря низкой цене также часто используются на бытовом уровне. Однако не так, как неодимы. Часто встречается самодельная нарезка, но конечно, не в школах, где их используют, как крепежные элементы досок. Их также применяют в акустических системах, сигнализациях.

Пункты приема принимают магнитомягкие материалы: ковар (маркировка 29НК), сплавы 49КФ и 51КФ. Они предназначаются для использования в качестве сердечников соленоидов, трансформаторов. Из них получаются хорошие датчики магнитных полей, применяются в микроэлектронике.

к содержанию ↑

Цены на лом магнита

Лом магнитов — редкий вид вторсырья, не каждый пункт приема металлолома занимается приемом такого лома, а если быть более точным, найти такой пункт не так просто.

Средние цены на лом магнитов такие:

Магниты ЮНДК — 100 рублей за килограмм

Остальные виды магнитов принимают реже. Но цена на некоторые лом магнитов и магнитных сплавов может доходить до 500 рублей за 1 кг.

к содержанию ↑

Магнитные формы, встречающиеся на рынке сбыта

Кроме традиционных изделий различной конфигурации: подковы, диски, квадраты, встречаются такие виды продукции: магнитный винил, листы формата А4, нарезка под рекламные баннеры.

Хотя цена на магниты достаточно прозрачна, их продажа сопровождается индивидуальным подходом. Владелец всегда хочет сначала увидеть товар, убедиться в целостности его качеств, после озвучить стоимость.