Пао магнит инвестиционные проекты

АК БАРС Финанс

Инвестиционные идеи на фондовом рынке

Магнит – это второй по доле рынка российский продуктовый ритейлер с долей рынка порядка 29%. Сеть компании включает в себя магазины у дома, магазины-дрогери, супермаркеты, гипермаркеты, дискаунтеры, онлайн-коммерцию, аптеки и другие форматы реализации продаж.

Результаты 2021 г. показали первые результаты экспансии, которую компания проводила несмотря на существенное наращивание долга в период цикла экономических кризисов. Выручка компании в 2021 г. выросла на 19,5%, до 1 856 млрд руб. Количество магазинов увеличилось более чем на 4000, до 26 077 ед., из которых около 2500 точек были приобретены в результате покупки торговой сети Дикси. Вклад Дикси в выручку составил в 2021 г. сумму в 127 млрд руб. В IV кв. общий оборот товаров онлайн-коммерции Магнита вырос в 18,5 раз, до порядка 6 млрд руб., против порядка 17 млрд руб. у X5. В 2021 г. сеть дискаунтеров «Моя цена», еще одного перспективного направления деятельности компании, выросла на 190 магазинов, по сравнению с 15 магазинами годом ранее.

По итогам ПМЭФ 2022 г. компания объявила о партнерстве с компанией ТрансКонтейнер, в рамках соглашения с которой Магнит получит бесперебойную линию поставок непродовольственных товаров из Китая и Юго-Восточной Азии. Это новая альтернативная ниша для бизнеса Магнита, компания уже формирует сеть продаж непродовольственных товаров в Узбекистане.

Период ускорения инфляции традиционно благоприятен с точки зрения статистики розничных компаний. Магнит по итогам схожего по темпам инфляции цикла 2014 – 2015 гг. продемонстрировал увеличение выручки на 38% при росте валовой маржи до 25% – 28%. Схожие результаты компания демонстрирует и в ходе текущего ускорения ИПЦ. Выручка Магнита и валовая рентабельность в I кв. 2022 г. выросли на 37,7% и составили 547,7 млрд руб. и 126,8 млрд руб.

Ожидаем сохранения повышенного уровня ценового давления в российской и мировой экономике в течение всего прогнозного периода 2022–2027 гг. Для преодоления инфляционных и кредитных рисков необходимо преодоление накопленной ведущими странами долговой проблемы. При этом, сложившиеся на рынке риски дефицитов на товарном сегменте препятствуют формированию устойчивой дефляции. В этой ситуации, полагаем, что ритейлеры будут стабильно «перерастать» долговую нагрузку и наращивать рыночную долю за счет сравнительно активного увеличения доходов.

Основные предположения в прогнозе

В рамках базового сценария, ожидаем, что, после снижения на 5% в 2022 г., прирост ВВП РФ в 2023–2027 гг. составит 1%-3% г./г. соответственно. Данные оценки, в целом, как представляется, соответствуют долгосрочным прогнозам, опубликованным в последние месяцы структурами правительства РФ и Банком России.

Долгосрочный среднегодовой прогноз инфляции, построенный в основном на основе оценок, отражающих уровень монетизации экономики РФ, составляет порядка 7%-9% г./г. в среднем.

Полагаем возможным постепенное восстановление в 2023–2027 гг. динамики средних объемов кредитования банковского сектора с целевым диапазоном в 9%-18% г./г., что соответствует средним значениям данного показателя в 2013–2021 гг.

Основой для данных, благоприятных, в целом, для отрасли ритейла, прогнозов служат последние макроэкономические оценки российских властей, оценки руководства ведущих компаний финансового сектора, а также сохранение относительной стабильности российской экономики и позитивная динамика ключевых для РФ мировых рынков, сформированная к середине 2022 г.

Операционные показатели и прогнозы

Компания открыла по итогам I кв. 2022 г. в сумме 657 магазинов. Из них 459 магазинов у дома Магнит и 8 магазинов у дома Дикси, а также 190 дрогери. С учетом закрытий торговых точек, нетто-прирост за период составил 528 магазинов. Общее количество магазинов сети по состоянию на 31 марта 2022 г. составило 26 605. Торговая площадь Компании увеличилась на 238 тыс. кв. м. и составила 9 235 тыс. кв. м., что означает рост на 21,4% г./г.

Среднегодовой прогноз прироста торговой площади компании в 2022–2027 гг. оцениваем в 9% против порядка 30% в 2007–2012 гг. и 16% в 2013–2021 гг. Причина в высокой конкуренции в отрасли, эффекте роста базы расчетов на фоне сравнительно медленных ожидаемых прогнозных темпов роста ВВП и реальных доходов населения. Полагаем данный прогноз базово консервативным.

Финансовые показатели и прогнозы

Общая выручка компании в I кв. 2022 г. выросла на 37,7% г./г., до 547,7 млрд руб. Общая выручка, скорректированная на влияние фактора приобретения Дикси, выросла на 18,5%. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 12,0% на фоне роста среднего чека на 11,1% и роста трафика на 0,8%.

Показатель EBITDA составил 37,7 млрд руб. Чистая прибыль не изменилась г./г. и составила 10,9 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 2,0%. В рамках консервативного прогноза, чистая рентабельность компании в ближайшие несколько кварталов останется вблизи своих исторически минимальных значений, что представляется обусловленным низкими темпами роста реальных доходов потребителей. Эта ситуация будет ограничивать рост доходов отрасли в среднесрочном периоде, что транслируется в повышенные риски для инвестора.

Капитальные затраты в 1 кв. 2022 г. увеличились на 45,2% и составили 12,1 млрд руб. Увеличение было обусловлено ускорением программ развития и редизайна.

В 2022–2027 гг. среднегодовой прирост выручки оцениваем в 18% против 44% в 2005–2012 гг. и 9% в 2013–2021 гг. Под влиянием роста бизнеса, компания, несмотря на реализацию стратегии рыночной экспансии, добилась в 2013–2022 гг. снижения соотношения капитальных инвестиций к выручке приблизительно в два раза по отношению к значению этого показателю в 2005–2012 гг., составлявшему 11%.

В рамках данных оценок, выручка, EBITDA и чистая прибыль Магнита в 2022 г., согласно нашему базовому прогнозу, составят 2 170 млрд руб., 147,6 млрд руб. и 43,2 млрд руб, соответственно.

По итогам 9 месяцев 2021 г. Магнит выплатил дивиденды в размере 294,37 руб. на акцию. В апреле совет директоров Магнита рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2021 г. и оставить чистую прибыль нераспределенной. Годовое общее собрание акционеров Магнита не состоялось по причине отсутствия кворума для проведения мероприятия. Об этом сообщил 01 июля Интерфакс, со ссылкой на пресс-службу компании. В повестке общего собрания акционеров предприятия указаны вопросы утверждения годового отчета, годовой финансовой отчетности и распределения прибыли Магнита. С учетом благоприятной статистики Магнита, возможным представляется распределение прибыли компании акционерам позже.

По итогам 2022 г., в рамках консервативного прогноза, ожидаем выплаты Магнитом дивидендов в размере 146 руб. на обыкновенную акцию.

В рамках представленных средне- и долгосрочных оценок, для обыкновенных акций Магнита наш расчетный целевой уровень стоимости обыкновенной акции компании на конец первого полугодия 2023 г. составляет 5861,31 руб. за бумагу, что предполагает 36%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Оценка учитывает 20%-ный дисконт на нерыночные риски.

Источник: АК БАРС Финанс

Готовые инвестидеи на фондовом рынке Вы можете также найти на следующих каналах в Telegram:

• Фондовый рынок | все идеи – https://t.me/joinchat/VyeYTR1mv5biqR1R
• Инвестидеи | акции РФ – https://t.me/investornammvb
• Инвестидеи | США и ЕС – https://t.me/joinchat/SBoW7znUSqDxLo_y
• Инвестиционные идеи – https://t.me/buryatzoloto
• Max Capital – https://t.me/max_capital_2022

(Прочитали 486 всего, 1 прочитали сегодня)



Дана оценка инвестиционного проекта на примере ПАО «МАГНИТ». Рассмотрены вопросы по оценке бюджетной эффективности инвестиционного проекта. Проанализирован рост инвестиций в экономику, что увеличивает производственно-хозяйственный потенциал, создает новые рабочие места, тем самым снижая социальную напряженность в регионе, увеличивает величину налогов, поступающих в бюджет.

Ключевые слова: бюджетная эффективность, денежный поток, ставка дисконтирования, внутренняя норма доходности, рентабельность, срок окупаемости.

В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта».

Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и/или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета [1].

С точки зрения бюджетной эффективности проект в первую очередь должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата. Показатели бюджетной эффективности (с финансовой точки зрения) рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств [2].

К притокам средств для расчета бюджетной эффективности относятся:

– комиссионные платежи Минфину РФ за сопровождение иностранных кредитов (в доходах федерального бюджета);

– дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией ИП.

К оттокам бюджетных средств относятся:

– предоставление бюджетных (в частности, государственных) ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления (в частности, в федеральной государственной собственности) части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления ИП;

– предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

– предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование);

– бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением соблюдения определенных социальных приоритетов [1].

Публичное акционерное общество «Магнит» («Компания») является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся арендой и управлением собственным или арендованным нежилым недвижимым имуществом с местом нахождения в Краснодаре.

ПАО «МАГНИТ» предполагает осуществить проект по открытию собственного производства, что позволит оптимизировать структуру производства (продаж) в сторону увеличения высококачественных изделий, увеличить ассортимент предлагаемой продукции, обеспечить высокое качество продукции. Первоначально дадим оценку основных показателей ПАО «МАГНИТ» (табл.1).

Таблица 1

Оценка показателей динамики оборотного капитала ПАО «МАГНИТ» тыс. руб.

Запасы за исследуемый период выросли на 7,4 % или на 4 тыс. рублей, дебиторская задолженность сократилась на 25,4 %, а кредиторская задолженность сократилась на 40 %. Краткосрочные обязательства выросли в 2 раза, что также не является положительной динамикой. Все наши платежи по НДС возмещаются бюджетом. Проанализируем динамику показателей оборачиваемости ПАО «МАГНИТ» (табл.2).

Таким образом, исходя из полученных показателей таблицы 2, можно сделать вывод о том, что средняя сумма оборотных активов в отчетном году по сравнению с базисным увеличилась на 11825390 тыс. руб., или на 83,99 % в том числе за счет увеличения запасов на 4000 тыс. руб., или на 7,41 %, за счет снижения дебиторской задолженности на 4403122 тыс. руб. или на 25,44 %, и увеличения денежных средств и денежных эквивалентов на 15000 тыс. руб. или 5,47 %.

Таблица 2

Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов ПАО «МАГНИТ» тыс. руб.

Анализируя оборачиваемость в оборотах всех оборотных активов [3], следует отметить, что в отчетном году по сравнению с базисным, данный показатель снизился на 0,01, а оборачиваемость в оборотах запасов увеличилась на 0,24. Оборачиваемость в оборотах дебиторской задолженности увеличилась на 0,01.

В отчетном году по сравнению с базисным годом оборачиваемость всех оборотных активов в днях увеличилась на 1003,74, оборачиваемость запасов в днях сократилась на 2,24, а дебиторской задолженности сократилась на 632,58.

На основе показателей таблицы 3 можно сделать вывод о том, что в среднем за анализируемый период валовая прибыль выросла на 15,5 %, об этом свидетельствует увеличение таких показателей, как выручка (11,6 %). Прибыль до налогообложения сократилась на 7,4 %.

Таблица 3

Анализ уровня идинамики финансовых результатов ПАО «МАГНИТ», тыс. руб.

В итоге темп роста чистой прибыли организации за 2014–2016 гг. сократился на 19,7 %. Наибольшее увеличение темпа роста произошло в показателе «проценты к получению», за анализируемый период данный показатель вырос в 2,3 раза. А наибольшее сокращение произошло в показателях «прочие расходы» — сократился на 70,7 %.

Также необходимо провести анализ показателей рентабельности организации для полной картины финансового состояния для будущей реализации инвестиционного проекта (табл.4).

Таблица 4

Анализ показателей рентабельности ПАО «МАГНИТ»

Анализируя таблицу 4, можно отметить, что рентабельность продаж организации за анализируемый период сокращается, об этом свидетельствует изменение в 2016г. по сравнению с 2014г. на 31,4 %.

Экономическая рентабельность в 2016г. по сравнению с 2014г., сократилась на 19,1 %. Таким образом, проанализировав финансовое состояние ПАО «МАГНИТ» можно сказать, что у предприятия достаточно ресурсов для того чтобы создать инвестиционный проект на основе своей организации [4].

Инвестиционный проект ПАО «МАГНИТ» ориентирован на открытие собственного производства с применением современных высокоэффективных технологий, обеспечение надёжности и работоспособности существующего оборудования.

Для оценки эффекта инвестиционной деятельности программы необходимо рассчитать эффект от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, а также рассчитать основные показатели эффективности проекта: поток реальных денег, их сальдо, чистую ликвидационную стоимость и сальдо накопленных реальных денег, чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму прибыли и уровень дисконтированной рентабельности [5].

Финансирование инвестиционных затрат предполагается частично за счет собственных средств от текущей деятельности предприятия, частично — за счет привлекаемого кредита в размере 5000000 руб. стоимостью 22 % годовых в рублях. Установленный банком срок действия кредитного договора составляет 3 года с начала реализации проекта. Увеличение оборотного капитала потребует 1000000 рублей. Требованием банка является погашение кредита равными частями в течение 36 месяцев при ежегодной уплате процентов.

Таблица 5

Операционная деятельность проекта, тыс. руб.

На приобретенное оборудование в 1 году будет израсходовано 2 млн. руб. с увеличением на 500 тыс. руб. ежегодно. Затраты на оплату труда рабочих составят 1 млн. рублей и ежегодно будет увеличиваться на 500 тыс. рублей. Другие ежегодные затраты составят 500 тыс. руб., с ежегодным увеличением в 50 тыс. руб. Амортизация начисляется линейным способом. Налоговая нагрузка на ПАО будет составлять «Доходы» 20 %. Расчет данных операционной деятельности предприятия представлен в таблице 5.

Таким образом, анализируя таблицу 5, можно сделать вывод о том, что операционная деятельность является главным источником окупаемости инвестиционного проекта и генерирует основной поток денежных средств. Рассмотрим показатели финансовой деятельности (табл. 6).

Таблица 6

Показатели финансовой деятельности проекта, тыс. руб.

Рассмотрим основные показатели эффективности проекта в таблице 7.

Таблица 7

Основные показатели эффективности проекта, тыс. руб.

На основании полученных данных следует рассчитать чистый дисконтированный доход (NPV) и индекс рентабельности (PI).

NPV (по ставке 11 %) = 637457,4 тыс. руб.

NPV (по ставке 15 %) = 443013,9 тыс. руб.

PI (по ставке 11 %) = 2,12

PI (по ставке 15 %) = 1,95

NPV по истечении 3 лет положительный, NPV по ставке 15 % = 443013,9 тыс. руб., PI= 1,95. То есть проект эффективен, а с каждого рубля вложенных в проект средств будет получено 1,95 рубля прибыли.

Срок окупаемости инвестиций показатель возвратности инвестиций инвестору измеряется в периодах времени — месяцах или годах. Общий вид формулы для его определения выглядит так: РР = К0 / ПЧсг, где

РР — срок окупаемости, выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Расcчитаем срок окупаемости проекта ПАО «МАГНИТ».

РР =

РР = 11,027

Срок окупаемости проекта составляет 11 лет, что говорит о достаточно медленной окупаемости инвестиционного проекта.

Таким образом, положительные значения говорят, что наш проект окупается как минимум, но за достаточно длительное время. Также благодаря расчету бюджетной эффективности проекта ПАО «МАГНИТ» уже начиная с 2017 года, при его реализации, у предприятия появится больше рабочих мест, что повысит уровень занятости населения на региональном и городском уровне и естественно снизится уровень безработицы. Также при реализации проекта за счет увеличения рабочих мест и занятости в бюджет начнут поступать налоги от инвестиционной деятельности проекта ПАО «МАГНИТ».

Литература:

1. Блау С. Л. Инвестиционный анализ: учебник для вузов / С. Л. Блау. — М.: Дашков и К, 2014. — 256с.
2. Панченко А. В. Комплексный анализ инновационных инвестиционных проектов: монография. — М.: ИНФРА-М, 2015. — 238 с.
3. Снатенков А. А. Практикум по финансовому анализу. — Оренбург, 2013.
4. Снатенков А. А. Оценка инвестиционной привлекательности публичных компаний нефтегазового комплекса: монография / А. А. Снатенков, Н. М. Пахновская. — Оренбург, 2016. 142с.
5. Шейнин Э. Я. Управление инвестиционной деятельностью российских предприятий. М.: Московский городской педагогический университет, 2013. 180с.

Основные термины (генерируются автоматически): NPV, дебиторская задолженность, инвестиционный проект, бюджетная эффективность, наименование показателя, показатель, таблица, операционная деятельность, финансовая деятельность, Чистая прибыль.

© 2022 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Системный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Классический». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Раскрытие информации ООО «ВЕЛЕС Траст».

ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» (109028, Москва, Хохловский пер., д. 16, стр. 1 I uk@veles-trust.ru I www.veles-trust.ru. Лицензия ФСФР России № 21-000-1-00842 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 20.12.2011) осуществляет доверительное управление Рентным Закрытым Паевым Инвестиционным Фондом «ТРЦ Перловский» (Правила доверительного управления Рентным ЗПИФ «ТРЦ Перловский» зарегистрированы Федеральной службой по финансовым рынкам за № 2423 от 28 августа 2012 года). До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов под управлением ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и Положением о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденном Приказом ФСФР от 22.06.2005г. №05-23/пз-н, а также другими нормативными актами Банка России (до 01.09.2013 Федеральной службы по финансовым рынкам), можно по адресу: 109028, г. Москва, пер. Хохловский, д. 16, стр. 1, и по телефону: +7 (495) 775-90-46, а также на официальном сайте ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» по адресу: www.veles-trust.ru. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Предостережение для инвестора.

Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.

Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Фото ПАО «Магнит»
Сегодня читаем годовой отчёт и изучаем бизнес-модель ПАО «Магнит». «Магнит» — ритейлер, работающий в сегменте продовольственных и повседневных товаров, косметики и аптек.
Бизнес компании состоит из собственных пищевых производств, работы с поставщиками и логистики, управления магазинами.

Собственные производства«Магнит» – единственный продуктовый ритейлер в России, который самостоятельно производит продукты питания. На сегодняшний день в контуре компании действуют 13 промышленных и 4 агропредприятия, которые выпускают широкий спектр товаров, включая овощи, специи, крупы и замороженную рыбу.  В 2021 г. «Магнит» произвел 362 тыс. тонн продукции, что на 17% больше, чем годом ранее. Общая площадь принадлежащих компании теплиц 113 га (+0% к 2020 г.), а объем ежегодно производимой сельскохозяйственной продукции − 90 тыс. тонн (98 тыс. тонн в 2020 г).

ООО «Кондитер Кубани» выпускает более 20 видов конфетных наименований — от карамели до шоколадных батончиков и трюфельных конфет. Фото ПАО «Магнит»
За 2021 г. было утверждено по меньшей мере пять концепций новых проектов, среди которых два комплекса по выращиванию ягод и зеленых культур, производственный комплекс по выращиванию вешенок, производство кофе, а также проект «Фабрика-кухня». В 2022 г. запланировано начало строительства крупнейшего в России предприятия по выращиванию ягод на базе тепличного комплекса в Краснодарском крае. Комбинат, который планируется открыть в 2023 г., сможет производить 1 229 тонн клубники и 95 тонн голубики в год.

Источник: Годовой отчёт 2021 ПАО «Магнит»

Работа с поставщиками и логистика

Магнит сотрудничает с более чем 6 тыс. поставщиков, их количество по сравнению с 2020 годом практически не изменилось. Доля прямого импорта составляет 7% по 750 контрактам, эти показатели также примерно соответствуют уровню 2020 года. 52% ассортимента в магазина «Магнита» представлено товарами, закупаемыми у 4,2 тыс. местных поставщиков (то есть находящихся в том же регионе, в котором находится магазин).
Один из инструментов современных ритейлеров является формирование собственных торговых марок продукции (СТМ). Как правило ритейлер заключает договор с каким-либо производителем (часто местным), который производит то, что обычно и производит, но упаковывает в упаковку с брендом ритейлера. В случае «Магнита» СТМ представлены не только такого рода товарами, но и продукцией собственного производства, о котором говорилось выше. В портфеле СТМ компании находится 4 тыс. номенклатурных позиций (2,5 тыс. в 2020), включая 1650 позиций продовольственных товаров.

«Магнит Свежесть» — одна из СТМ компании, представляющая ассортимент местных фруктов и овощей. Фото ПАО «Магнит»
Основная задача СТМ — повышать лояльность покупателей к торговой сети, чтобы люди приходили за продуктами именно в эти магазины. Лояльности можно добиться, предложив самую низкую цену из возможных, либо предоставляя идентичный по качеству продукт с чуть более низкой ценой, достигаемой за счёт дешёвой упаковки, либо комбинируя эти подходы.
К 2025 г. «Магнит» планирует довести долю продаж СТМ с 16% по итогам 2021 года до 25%, уделяя особое внимание качеству и цене путем инвестиций в собственное производство, прямого импорта, направленного на повышение разнообразия ассортимента, и стратегического партнерства с поставщиками. За 2021 год продажи товаров СТМ выросли на 23,8% по сравнению с 2020.

Один из распределительных центров компании. Фото ПАО «Магнит»
Всё это добро перевозит крупнейшая логистическая сеть в России, состоящая из 45 распределительных центров в 7 федеральных округах, более 5 тыс. грузовиков, 1,9 млн кв. м складских площадей. За 2021 год компания обзавелась 7 распределительными центрами и увеличила парк грузовиков примерно на 700 единиц.

Магазины

По состоянию на 31 декабря 2021 г. «Магниту» принадлежало 26 077 магазинов в 67 регионах России. Количество магазинов увеличилось по сравнению с 2021 годом на 4 513, примерно половина этого значения — новые открытия, половина — стратегическая покупка «Дикси».
Магазины «Магнита» представлены в нескольких форматах — магазины у дома, супермаркеты, магазины косметики и прочие форматы: аптеки, магазины в отделениях Почты России, дискаунтеры.

Источник: Годовой отчёт 2021 ПАО «Магнит»

«Магнит у дома». Фото ПАО «Магнит»
Магазины у дома «Магнит» – основной формат, на который приходится 72% чистой розничной выручки и 63% торговых площадей компании. Эти магазины ориентированы на ежедневные покупки и закупки впрок в небольших объемах и предлагают более 5 тыс. товарных позиций, включая наиболее популярные продукты питания и непродовольственные товары. В прошлом году «Магнит» открыл 1 450 новых магазинов у дома (их число достигло 16 190) и провел редизайн еще 611. По состоянию на конец года 78% магазинов у дома были либо новыми, либо обновленными.

«Магнит Семейный». Фото ПАО «Магнит»
В 2021 г. количество супермаркетов «Магнит Семейный» и суперсторов «Магнит Экстра» осталось неизменным и составило 470 магазинов. «Магнит Семейный» – это классический супермаркет со средней площадью около 2 тыс. кв.м. Его ассортимент составляет около 14,7 тыс. товарных позиций – почти втрое больше, чем в магазине у дома. «Магнит Экстра» – это еще более крупный формат (суперстор) c более разнообразным ассортиментом товаров.

«Магнит Косметик». Фото ПАО «Магнит»
Магазины «Магнит Косметик» (формат «дрогери») – это ведущий непродовольственный формат, в ассортименте которого представлены косметика, парфюмерия, товары для дома и бытовая химия. В 2021 г. открыто 825 магазинов формата «Магнит Косметик». В результате торговая площадь формата достигла 1 604 тыс. кв. м, увеличившись за год на 12,3%. Такой прирост площади стал наибольшим среди всех форматов компании. На конец 2021 г. формат «Магнит Косметик» насчитывал 6 966 магазинов.

«Моя цена». Фото ПАО «Магнит»
Торговая площадь дискаунтеров «Моя цена» составляет менее 250 кв. м, а их постоянный ограниченный ассортимент насчитывает порядка 2 тыс. быстрооборачиваемых и наиболее востребованных товарных позиций. При этом 65% наименований товаров представлены в низком ценовом сегменте и около 23% продаж приходится на собственные торговые марки. По состоянию на 31 декабря 2021 г. сеть «Моя цена» насчитывала 190 магазинов по сравнению с 15 годом ранее. В течение 2021 г. компания открыла 175 дискаунтеров.

«Магнит Аптека». Фото ПАО «Магнит»
Аптечный формат «Магнит» запустил в 2017 году. На конец 2020 года сеть насчитывала около 1,2 тыс. аптек. К сожалению, в последнем годовом отчёте сведения об аптечном бизнесе представлены очень скудно.
«Магнит» приступил к реализации пилотных проектов в сфере электронной торговли во втором полугодии 2020 г. Сейчас компания предлагает собственные услуги доставки через приложение «Магнит Доставка» и сотрудничает с сервисами «Яндекс.Еда», Delivery Club, «СберМаркет» и Wildberries. В онлайн-сегменте представлены как продуктовые, так и непродуктовые форматы «Магнита». Среднее количество заказов в день — 62 тыс. (2 тыс. в 2020 г).

Сейчас Михалыч сядет за руль, а вы все вылетите отсюда и привезёт людям ништяков. Фото ПАО «Магнит»Финансовые показатели

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на
основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление
брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также
лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на
осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии
на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России
08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор,
при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных
решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении
операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт
ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо
инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон
Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для
статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать
наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на
обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в
отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон
Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте.
Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего
устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не
хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на
сайт брокера
за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте
брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением
сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

© 2023 Ньютон Инвестиции